Тема 2. Основные концепции инвестиционного анализа.

Исследование структуры инвестиционного цикла и раскрытие сущности инвестиционного проекта, его экономическое значение. Изучение дисконтных и статистических методик оценки инвестиций. Расчет и анализ показателей эффективности инвестиционного проекта. Определение, виды и основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов. Методы и основные правила расчета денежного потока инвестиционного проекта на примере ОАО"Тамбовский завод Комсомолец". Принципы оценки эффективности инвестиционного проекта. Основные мероприятия, направленные на снижение инвестиционных рисков в проектах.

9.3. Анализ рынка и концепция маркетинга

В частности, рассмотрим расчет следующих показателей инвестиционного проекта: Вычисляется как разница между дисконтированной стоимостью денежных поступлений от инвестиционного проекта и дисконтированными затратами на проект инвестиции. , дисконтированный индекс доходности Показатель вычисляется делением всех дисконтированных по времени доходов от инвестиций на все дисконтированные вложения в проект. , индекс доходности Показывает относительную доходность инвестиционного проекта на единицу вложений.

, Модифицированная внутренняя норма доходности Измененная внутренняя норма доходности с учетом возможности реинвестировать полученные положительные денежные поступления от инвестиционного проекта.

Для инвестиционного анализа в соответствии с концепцией изменения инвестиционных проектов (ИП) положены следующие основные принципы. 1 .

Показатели, определяющие эффективность управляющих методоз. Признаки 1 и 2 см. Эффективность этих методов можно оценивать одним из основных показателей деловой активности организации — рентабельностью активов . Показатели, определяющие эффективность финансовых методов. Эффективность финансовых методов учтена коэффициентом маневренности активов см. Последний можно рассматривать как элемент финансового рычага: Таким образом, эффективность методов управления будет определяться коэффициентом как соотношением собственных средств, направленных на финансирование активов, и чистой прибыли как основного источника собственных средств.

Расширение системы показателей оценки экономической эффективности проектов за счет коэффициентов ИУСУР, установление их связи с факторами ресурсоемкости позволяют развить инструментарий планирования эффективности, основанный на экономико-математической модели управления инвестиционными проектами [5]. Окончательное решение о разработке проекта может быть принято только после вариантных расчетов с комплексным учетом всех влияющих факторов.

При расчетах каждого из перечисленных показателей не учитывается фактор времени — ни прибыль, ни объем инвестиций не приводятся к настоящей стоимости. Тогда, в процессе расчета сопоставляются заведомо несопоставимые значения — сумма инвестиций в настоящей стоимости и сумма прибыли в будущей стоимости. Показателем возврата инвестируемого капитала применяется только прибыль. Однако в реальной практике инвестиции возвращаются в виде денежного потока, состоящего из суммы чистой прибыли и аммортизации.

Следовательно, оценка эффективности инвестиций только на основе прибыли сильно искажает результаты расчетов искусственно занижает коэффициент эффективности и завышает срок окупаемости.

В статье рассмотрены основные задачи и требования, предъявляемые к Во всех программных продуктах для анализа инвестиционных проектов.

При увеличении нормы дисконта при прочих равных условиях чистая текущая стоимость снижается. Забегая несколько вперед, отметим, что срок окупаемости инвестиций с дисконтированием то есть промежуток времени, необходимый для того, чтобы кумулятивная чистая текущая стоимость стала положительной величиной увеличивается см. Наиболее эффективным является применение показателя чистой текущей стоимости в качестве критериального механизма, показывающего минимальную нормативную рентабельность норму дисконта инвестиций за экономический срок их жизни.

Если ЧТС является положительной величиной, то это означает возможность получения дополнительного дохода сверх нормативной прибыли, при отрицательной величине чистой текущей стоимости прогнозируемые денежные поступления не обеспечивают получения минимальной нормативной прибыли и возмещения инвестиций. При чистой текущей стоимости, близкой к 0 нормативная прибыль едва обеспечивается но только в случае, если оценки денежных поступлений и прогнозируемого экономического срока жизни инвестиций окажутся точными.

Несмотря на все эти преимущества оценки инвестиций, метод чистой текущей стоимости не дает ответа на все вопросы, связанные с экономической эффективностью капиталовложений. Этот метод дает ответ лишь на вопрос, способствует ли анализируемый вариант инвестирования росту ценности фирмы или богатства инвестора вообще, но никак не говорит об относительной мере такого роста.

А эта мера всегда имеет большое значение для любого инвестора. Для восполнения такого пробела используется иной показатель - метод расчета рентабельности инвестиций. Индекс доходности дисконтированных инвестиций Индекс доходности дисконтированных инвестиций другие названия - ИДД, рентабельность инвестиций, , - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности.

Формула для определения ИДД имеет следующий вид:

1.2. Основные экономические концепции инвестиционного анализа

Схема денежных притоков и оттоков фирмы и возникновения чистого денежного результата операций Денежные оттоки оттоки денежных средств фирмы связаны с тем, что она: Анализ денежных притоков и оттоков чрезвычайно важен для оценки деятельности фирмы. Такой точке зрения, конечно, в наибольшей мере отвечает чистый доход после уплаты налогов. Реально речь здесь может идти о двух видах таких средств:

ный анализ системы отбора ИП к реализации позво- лил выявить многие другие недостатки, . 10 лет до замены активной части основных фондов. ( АЧОФ), табл. .. Переход к новой концепции оценки инвестиционных проектов.

Бакуменко, А. Сигал"Концепция оценки коммерческой эффективности реальных инвестиционных проектов" Дискуссии М. Сигал"Концепция оценки коммерческой эффективности реальных инвестиционных проектов" Аннотация. Статья посвящена разработке авторской концепции оценки коммерческой эффективности реальных инвестиционных проектов, которая предполагает выделение трех компонент коммерческой, стратегической и репутационной , а также принятие инвестиционных решений с учетом правового и этического аспектов.

Использование этих моделей для принятия инвестиционных решений должно способствовать достижению устойчивого развития предприятия. В статье предложена модель упорядочивания ранжирования рассматриваемых реальных инвестиционных проектов по уровню предпочтительности их реализации. Для оценки значений уровней предпочтительности используется сценарный подход и решение соответствующей антагонистической игры, которая моделирует ситуацию принятия инвестиционных решений в условиях неопределенности, конфликтности и порожденного ими экономического риска.

Ключевые слова: , ."" . - . . , , - .

Планирование и оценка эффективности инвестиций

Одновременно кризис обеспечил формирование непоколебимого осознания необходимости постоянного, непрерывного управления эффективностью инвестиционного проекта. Эффективность является итоговым показателем результатов выполнения инвестиционного проекта. До фактического выполнения можно говорить только об оценке планируемых показателей эффективности.

Нереализуемые проекты либо решать на основе определения величины Похожие диссертации на Финансовый анализ инвестиционных.

- номинальная будущая стоимость денег с учетом инфляции. Здесь предполагается, что темп инфляции сохраняется по годам. Если - номинальная ставка процента, которая учитывает инфляцию, то расчет реальной суммы денег производится по формуле: В общем случае при анализе соотношения номинальной ставки процента с темпом инфляции возможны три случая: Взаимосвязь номинальной и реальной процентной ставок. Это означает, что при инвестировании 1, грн. Отношение к инфляции в реальной практике.

Прогнозирование темпов инфляции очень сложный процесс, протекающий на фоне большого количества неопределенностей. Это особенно характерно для стран с неустойчивым экономическим положением. Кроме того, темпы инфляции в отдельные периоды в значительной степени подвержены влиянию субъективных факторов, слабо поддающихся прогнозированию. Поэтому один из наиболее реально значимых подходов может состоять в следующем: Пересчет осуществляется по биржевому курсу на момент проведения расчетов.

Процесс наращения и дисконтирования производится в данном случае не принимая во внимание инфляцию.

Разработка инвестиционных бизнес-проектов

Сейчас уместно остановиться на интерпретации значения . Рассмотрим теперь вопрос зависимости показателя и, следовательно, сделанного на его основе вывода от нормы доходности инвестиций. Другими словами, в рамках данного примера ответим на вопрос, что если показатель доходности инвестиций стоимость капитала предприятия станет больше.

Как должно измениться значение ?

анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов на основе рассматривает проект с точки зрения концепции реальных опционов, что.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Подобные документы Проектное финансирование как инструмент реального инвестирования. Структура инвестиционного проекта. Анализ эффективности инвестиционных проектов. Инвестиционный проект -план или программа вложения капитала с целью последующего получения прибыли. Сущность, формы, цели и задачи инвестирования. Основные структурные характеристики инвестиционного процесса. Юридическая база, регулирующая инвестиционный процесс.

Инвестиционный анализ: сущность, основные концепции и методы

В совокупности это и определяет перечень задач, а также методическое содержание анализа инвестиционной привлекательности предприятия, обозначенные в табл. Инвестиционная привлекательность проекта — это экономическая категория, характеризующая наличие отсутствие у отдельного инвестиционного проекта финансово-экономических, производственно-технических и иных предпосылок для целесообразности его реализации.

Другими словами, инвестиционная привлекательность проекта — это предполагаемая его результативность и эффективность. Принятие решений по инвестированию в данном случае осложняется различными факторами: В этой связи встает задача выбора инвестиционных проектов, их финансового и или технико-экономического обоснования, которая решается в рамках анализа инвестиционной привлекательности проекта.

оценки инвестиционных проектов предприятий промышленного комплекса Основные принципы оценки эффективности ИП. .. Для целей учета, планирования и анализа инвестиционной деятельности .. Поиск концепции .

К вопросу об оценке инвестиционных проектов организаций бизнеса Румянцева Т. Авторами проведен анализ отечественного и международного рынка слияний и поглощений, предложен инвестиционный формат оценки бизнеса в случаях слияний и поглощений, сформулированы предложения по оптимизации оценки бизнеса в условиях неблагоприятной макроэкономической ситуации в России Ключевые слова: Одна из них — привлечь инвесторов.

Оценка бизнеса представляет собой процесс, целью которого является расчет стоимости компании или доли в ней. Поэтому компании часто сталкивается с проблемой проведения ее оценки. Ведь не зная стоимости достаточно сложно предпринимать какие-либо обоснованные решения по продаже или покупке прав собственника. По сути, определение стоимости бизнеса — это оценка действительной рыночной стоимости компании.

Основные методы анализа инвестиционных проектов

Тема 2. Основные концепции инвестиционного анализа. Общая схема инвестиционного анализа.

Основные показатели эффективности инвестиционных проектов и методы их Показатели, определяемые на основании использования концепции .. или анализе инвестиционного проекта необходимо оговаривать, по какой.

Развитие теоретической концепции и совершенствование принципов финансового анализа инвестиционных проектов Введение к работе Актуальность темы исследования. В период становления рыночной экономики Российской Федерации активизация инновационной и инвестиционной деятельности промышленных предприятий играет ключевую роль. В связи с этим актуальными становятся проблемы управления этими процессами.

Среди них центральное место отводится методологическим проблемам аналитического обоснования инновационно-инвестиционных проектов. Не менее важными являются также проблемы совершенствования методологии анализа фактической эффективности реально реализованных инвестиционных проектов. Однако применяемые методики финансового анализа инвестиционных проектов имеют многочисленные недостатки. В связи с этим проблема совершенствования методологической базы финансового анализа, а также потребность в новых методах обоснования инвестиционных проектов, обеспечивающих их объективную и достоверную оценку, и обуславливает актуальность темы настоящего диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Представленное диссертационное исследование основано на разработках отечественных и зарубежных ученых в области теории и методологии финансовой оценки инновационно-инвестиционных проектов. Значительный вклад в развитие этой теории и методологии внесли: Хачатуров, В. Новожилов, К. Великанов, А. Ноткин, Д.

Лекция 3. Анализ эффективности инвестиций